2018年收官在即，回顧整個18年的工程機械行業(yè)，非火爆難以形容，本輪行業(yè)景氣周期驅(qū)動力往大一點概括，其實三點足以：更新需求保底、基建刺激預(yù)期再起、排放標準迭代加速舊車淘汰。工程機械行業(yè)的上一輪景氣周期在2011年進入調(diào)整期，持續(xù)至2015年；2016年恢復性增長，2017年、2018呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長的態(tài)勢。面對已經(jīng)持續(xù)兩年爆發(fā)式增長的細分領(lǐng)域，起重機行業(yè)這一波增長的持久性，你怎么看？
性能+使用年限，雙重驅(qū)動力迫使設(shè)備迭代
毫無疑問，吊裝行業(yè)的“黃金十年”是起重機保有量的高峰期，其距今已有很長一段時間，按照一線品牌15年以上，二線品牌10年以上，三線品牌8年以上來計算，2017、2018兩年的爆發(fā)式增長設(shè)備迭代所占比例并不重，而2019年或2020年，年限設(shè)備更新將成為推動行業(yè)繼續(xù)景氣的主力軍；加之各主機廠家新品性能大幅飆升，在這個25充35,35充50的吊裝圈里，老款設(shè)備的壓力驟然加劇，迫使一些仍能正常工作，但性能上卻略顯乏力的設(shè)備亟待更新，我們預(yù)計高峰期的年設(shè)備淘汰將達到2萬-3.5萬臺規(guī)模。
基建破局，天空才是天花板
31個省（市）基建投資計劃，除北京不詳外，其它如下：
河北，全年完成投資8000億；
重慶，年度計劃投資4000億；
云南，交通基礎(chǔ)設(shè)施計劃完成投資3440億；
浙江，綜合交通建設(shè)計劃投資2150；
湖南，擬投資近2000億；
貴州，公路水路固定資產(chǎn)投資1650億；
上海，重大工程全年投資計劃1350億；
四川，公路水路交通建設(shè)確保完成1300億以上；
廣東，交通運輸基本建設(shè)計劃完成投資1200億；
江蘇，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完成投資1160億；
山東，交通建設(shè)計劃投資944億；
甘肅，公路、水路及運輸場站固定投資900億；
福建，交通運輸運輸計劃投資850億；
湖北，公路水路固定資產(chǎn)投資850億；
廣西，公路水路交通固定資產(chǎn)投資初步安排800億；安徽，完成交通建設(shè)投資700億；
陜西，計劃完成交通投資700億；
內(nèi)蒙古，公路建設(shè)投資700億；
江西，交通計劃完成投資600億；
河南，交通運輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計劃完成投資472億；
青海，交通運輸固定資產(chǎn)投資456億；
新疆、寧夏，均計劃在2018年完成重點基礎(chǔ)設(shè)施投資4500億以上……
早在2018年年初的時候，各省便發(fā)布了2018年基建投資計劃，力度之大直逼2008年的4萬億基建投資。跳出格局外看如今的中國經(jīng)濟形勢，其面臨的困局和十年前幾乎有異曲同工之妙：
一、 工業(yè)增加值增速出現(xiàn)了明顯回落：2018年6月份僅有6%的增速，而且下降的趨勢非常明顯。
二、 固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)急速下降：2017年和2018年固定資產(chǎn)投資增速都僅有4.2%和6%，失業(yè)潮若隱若現(xiàn)！
與此同時，社會融資新增規(guī)模僅有9萬億，同期減少了2萬億；M2增速也僅有8%。2018年上半年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟下行的壓力極為明顯。困局相同的情況下，破局的方式難免再度相同——大基建持續(xù)發(fā)力，以點破面。大量基建投資刺激下，起重機行業(yè)勢必再迎持續(xù)上升態(tài)勢。
國六暫緩，變相延長本輪景氣周期
沸沸揚揚的國六，終于在前幾日落下靴子：北京市政給出了最新消息，“由生態(tài)環(huán)保部下發(fā)的關(guān)于重型柴油車國六標準將于2019年7月1日開始實施的意見方案正式駁回！”同時還指出：北京將仍然按照原定的2020年再執(zhí)行國六排放標準，天津、河北、山東、河南、廣東、海南等地也紛紛推遲。
由于2017年國五標準開始實行，國二就被要求在年底前完成報廢。因此，國六標準實行后，不難猜測，同步于國二的淘汰政策，國三車輛也將面臨報廢的局面，我們統(tǒng)計了08年7月到13年7月的上牌數(shù)據(jù)，國三車規(guī)模約為13萬臺，占吊車保有量的50.85%，一旦大批量淘汰，將對起重機市場造成極大影響。國六政策的推遲，在一定程度為國三機續(xù)上一命，進而導致國三機主更換新機的時間向后推遲，在某種意義上延長了起重機行業(yè)的本輪景氣周期。
毋庸置疑，2019年國內(nèi)吊裝市場仍將維持正增長預(yù)判，我們初步預(yù)估其增幅度在5%-25%之間，而起重機行業(yè)將在2019年或2020年初迎來這一波增長高峰。影響起重機這一波增長持續(xù)性的因素當然不止上述三點，各主機廠家的銷售政策等都在此范疇之內(nèi)。吊友們對國內(nèi)起重機這一波增長的持久性有何看法，歡迎留言與眾多業(yè)內(nèi)人士一同討論。
